Análise Técnica: Fundamental Vs. Análise técnica A análise técnica e a análise fundamental são as duas principais escolas de pensamento nos mercados financeiros. Como mencionado, a análise técnica analisa o movimento de preços de uma segurança e usa esses dados para prever os movimentos de preços futuros. A análise fundamental, por outro lado, analisa os fatores econômicos, conhecidos como fundamentos. Vamos entrar nos detalhes de como essas duas abordagens diferem, as críticas à análise técnica e a análise técnica e fundamental podem ser usadas em conjunto para analisar títulos. Os Gráficos de Diferenças vs. Demonstrações Financeiras No nível mais básico, um analista técnico aborda uma segurança das tabelas, enquanto um analista fundamental começa com as demonstrações financeiras. (Para ler mais, consulte Introdução à Análise Fundamental e Análise Avançada de Demonstrações Financeiras). Ao analisar o balanço patrimonial. Demonstração de fluxo de caixa e demonstração de resultados. Um analista fundamental tenta determinar o valor de uma empresa. Em termos financeiros, um analista tenta medir o valor intrínseco de uma empresa. Nesta abordagem, as decisões de investimento são razoavelmente fáceis de fazer - se o preço de uma bolsa de valores abaixo do seu valor intrínseco, é um bom investimento. Embora esta seja uma simplificação excessiva (a análise fundamental ultrapassa apenas as demonstrações financeiras) para os propósitos deste tutorial, esse princípio simples é válido. Os comerciantes técnicos, por outro lado, acreditam que não há motivo para analisar os fundamentos de uma empresa, porque estes são todos contabilizados no preço das ações. Os técnicos acreditam que todas as informações de que precisam sobre um estoque podem ser encontradas em seus gráficos. Time Horizon A análise fundamental toma uma abordagem relativamente longa para analisar o mercado em comparação com a análise técnica. Embora a análise técnica possa ser utilizada em um período de semanas, dias ou mesmo minutos, a análise fundamental geralmente examina dados ao longo de vários anos. Os diferentes prazos que essas duas abordagens utilizam são resultado da natureza do estilo de investimento ao qual cada um aderiu. Pode levar muito tempo para que o valor de uma empresa seja refletido no mercado, então, quando um analista fundamental estima o valor intrínseco, um ganho não é realizado até que o preço do mercado de ações suba ao seu valor correto. Esse tipo de investimento é chamado de investimento de valor e pressupõe que o mercado de curto prazo é errado, mas que o preço de uma determinada ação se corrigirá a longo prazo. Este longo prazo pode representar um prazo de até vários anos, em alguns casos. (Para mais informações, leia Warren Buffett: como ele faz e o que é Warren Buffetts Investing Style) Além disso, os números que as análises fundamentalistas só são liberadas por longos períodos de tempo. As demonstrações financeiras são apresentadas trimestralmente e as mudanças no lucro por ação não emergem diariamente, como informações de preço e volume. Lembre-se também de que os fundamentos são as características reais de uma empresa. O novo gerenciamento não pode implementar mudanças radicais durante a noite e leva tempo para criar novos produtos, campanhas de marketing, cadeias de suprimentos, etc. Parte do motivo pelo qual os analistas fundamentais usam um prazo longo, portanto, é porque os dados que eles usam para analisar um estoque É gerado muito mais lentamente do que os dados de preço e volume utilizados pelos analistas técnicos. Trading versus Investing Não só a análise técnica é mais curta quanto a natureza do que a análise fundamental, mas os objetivos de uma compra (ou venda) de um estoque geralmente são diferentes para cada abordagem. Em geral, a análise técnica é utilizada para um comércio. Considerando que a análise fundamental é utilizada para fazer um investimento. Os investidores compram ativos que eles acreditam que podem aumentar em valor, enquanto os comerciantes compram ativos que acreditam que podem vender para outra pessoa a um preço maior. A linha entre um comércio e um investimento pode ficar embaçada, mas caracteriza uma diferença entre as duas escolas. Os críticos Alguns críticos vêem a análise técnica como uma forma de magia negra. Não ficará surpreso ao vê-los questionar a validade da disciplina no ponto em que eles simulam seus apoiantes. De fato, as análises técnicas começaram recentemente a desfrutar de alguma credibilidade geral. Enquanto a maioria dos analistas no foco de Wall Street no lado fundamental, praticamente qualquer grande corretora agora emprega analistas técnicos também. Grande parte da crítica da análise técnica tem suas raízes na teoria acadêmica - especificamente a hipótese de mercado eficiente (EMH). Esta teoria diz que o preço dos mercados é sempre o correto - qualquer informação comercial passada já está refletida no preço do estoque e, portanto, qualquer análise para encontrar títulos subvalorizados é inútil. Existem três versões da EMH. Na primeira, denominada eficiência da forma fraca. Todas as informações de preços anteriores já estão incluídas no preço atual. De acordo com a eficiência da forma fraca, a análise técnica não pode prever os movimentos futuros, porque todas as informações passadas já foram contabilizadas e, portanto, analisar os movimentos de preços passados dos estoques não fornecerão uma visão de seus movimentos futuros. Na segunda, a eficiência da forma semi-forte. A análise fundamental também é considerada pouco utilizada para encontrar oportunidades de investimento. O terceiro é a eficiência da forma forte. Que afirma que todas as informações no mercado são contabilizadas em um preço de ações e nenhuma análise técnica ou fundamental pode proporcionar aos investidores uma vantagem. A grande maioria dos acadêmicos acredita em pelo menos a versão fraca da EMH, portanto, de seu ponto de vista, se a análise técnica funcionar, a eficiência do mercado será questionada. (Para mais informações, leia o que é a eficiência do mercado e trabalhando através da hipótese de mercado eficiente.) Não há uma resposta correta quanto a quem está correto. Há argumentos a serem feitos em ambos os lados e, portanto, depende de você fazer a lição de casa e determinar sua própria filosofia. Eles podem coexistir Embora a análise técnica e a análise fundamental sejam vistas por muitos como opostos polares - o petróleo e a água do investimento - muitos participantes do mercado tiveram grande sucesso combinando os dois. Por exemplo, alguns analistas fundamentais usam técnicas de análise técnica para descobrir o melhor momento para entrar em uma segurança subvalorizada. Muitas vezes, esta situação ocorre quando a segurança é severamente sobrevendida. Ao regular a entrada em uma segurança, os ganhos no investimento podem ser grandemente melhorados. Alternativamente, alguns comerciantes técnicos podem considerar os fundamentos para adicionar força a um sinal técnico. Por exemplo, se um sinal de venda é fornecido através de padrões técnicos e indicadores, um comerciante técnico pode procurar reafirmar sua decisão examinando alguns dados fundamentais fundamentais. Muitas vezes, ter ambos os fundamentos e técnicas do seu lado pode fornecer o melhor cenário para um comércio. Embora a mistura de alguns dos componentes da análise técnica e fundamental não seja bem recebida pelos grupos mais dedicados em cada escola, certamente há benefícios para pelo menos entender ambas as escolas de pensamento. Nas seções a seguir, considere mais detalhadamente a análise técnica. Análise fundamental: Compreendendo os ganhos por ação Atualizado em 06 de agosto de 2016 Anteriormente fiz uma série sobre o uso de análises técnicas para estoques. E agora que vou começar uma análise fundamental, não há lugar melhor para começar do que com o lucro por ação. Para a pessoa média, a empresa é o primeiro número da linha - receita bruta - é o barómetro para o sucesso. 34XYZ fez 850 bilhões de dólares no último trimestre, eles devem estar impressionantes, 34 vem o choro. Mas como consumidor educado. Nós sabemos que isso não é o quanto uma empresa faz, mas o quanto eles conservam - seus ganhos - isso realmente importa. No entanto, como um investidor de mercado de ações inteligente você tem que detalhar ainda mais com sua análise fundamental ao considerar comprar (ou vender) um estoque. E isso leva você à métrica mais importante de todos, ganhando por ação ou EPS. Os ganhos por ação são calculados utilizando a seguinte fórmula (Lucro líquido - Dividendos em ações preferenciais) Média Ações em circulação 61 EPS Por exemplo, digamos que você possui duas empresas, a Companhia A e a Companhia B. Ambos tiveram receita bruta de 500 milhões no ano passado. Mas digamos que a Companhia A teve um lucro líquido de 100 milhões ea Companhia B teve um lucro líquido de 50 milhões. Sua reação intestinal pode ser dizer que a Empresa A está em melhor forma e, portanto, uma melhor compra, do que a Empresa B. Mas aqui é onde o lucro por ação entra em jogo. Let39s dizem que a Companhia A tem 50 milhões de ações em circulação, mas a Companhia B só possui 10 milhões. Usando a fórmula do EPS e assumindo que nenhuma empresa paga dividendos, seria assim (100,000,000 - 0) 50 milhões de ações 61 2,00 por ação (50,000,000 - 0) 10 milhões de ações 61,00 por ação Então, com a Companhia A, os ganhos são de dois dólares Por ação, e com a Companhia B os ganhos são de cinco dólares por ação. Com base no lucro por ação, qual empresa está melhorando e qual empresa você teria mais probabilidade de comprar. Você pode ver por que faz sentido olhar para o EPS como uma ferramenta de comparação porque mostra mais plenamente o valor teórico por ação que uma empresa Vale a pena, algo que você pode contar apenas com números de receita. Obviamente, o cálculo do lucro por ação é apenas um ponto de partida em uma estratégia de análise fundamental geral, mas é uma das partes mais importantes, uma das quais outras derivadas fundamentais são derivadas. Existem até três tipos diferentes de ganhos por número de ações: EPS de rastreamento - O que usa os números do ano anterior e é considerado o verdadeiro EPS atual EPS - Usando os números do ano atual, que, ainda em andamento, são projeções Forward EPS - Valores de EPS estimados Para o (s) seguinte (s) ano (s) com base na tendência atual À medida que você se torna mais sofisticado em sua análise fundamental, você pode até começar a rastrear os ganhos por ação de uma empresa para ver se eles estão aumentando ou diminuindo e, em caso afirmativo, a que taxa, e Use esses números em sua análise. À medida que aprofundo essa série em análise fundamental, estarei cobrindo outros tópicos relacionados a ganhos, como se você usasse os fundamentos, por que não verifique minha série em análises técnicas, bem como o Lund Loop é uma fatia curada uma vez por semana do que eu sou Escrevendo, lendo e ouvindo sobre finanças, tecnologia, música, cultura pop, humor e a vida boa. Mas nunca esportes ou tricô. Inscreva-se gratuitamente clicando aqui. Crédito da foto: Aphrodite74VettaGetty Images
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